4月18日晚间，诺德股份（600110）披露2021年年度报告。2021年公司实现营收44.46亿元，同比增长106.32%；归母净利润4.05亿元，同比增长7421.93%；扣非净利润为3.75亿元，成功扭亏为盈。
图源：诺德股份公告
关于诺德股份
诺德股份主要从事电解铜箔的研发、生产和销售，产品主要应用于新能源汽车、3C数码、储能系统等终端产品，其中新能源汽车为当前规模最大的应用领域。
年报显示，2021年，诺德股份铜箔产品营收40.86亿元，占营收和净利的比例高达92%，成为诺德股份的核心产品。
产能方面，诺德股份锂电铜箔主要生产基地坐落在青海西宁、广东惠州，两个铜箔生产基地建成后将达到8.5万吨/年。报告期内，青海铜箔基地在产产能3.5万吨/年，在建产能1.5万吨/年，筹建产能1.5万吨/年；惠州铜箔基地在产产能0.8万吨/年，在建产能1.2万吨/年，目前1.2万吨/年新建产能已完成调试，开始量产。
而诺德股份2021年也基本实现满产满销，生产铜箔35633吨，同比增长61.65%；销售35074吨，同比增长72.74%。
为满足下游客户需求，加快抢占市场，诺德股份正在加速扩充产能。今年1月16日，诺德股份与黄石经开区拟签署《项目投资合同书》，拟在黄石经开区投资建设诺德10万吨铜箔材料生产基地，项目注册资本35亿元，公司为唯一出资方。
在公告的前一天，黄石开发区官微也发布了该项目的相关信息。维科网锂电注意到，从项目建设内容及规模来看，与黄石开发区官微发布的项目信息一致，但是项目投资金额一个为35亿元，一个为120亿元，也就是说诺德股份后续或许还将在黄石经开区投建新的铜箔项目。
综合来看，上述黄石经开区、青海、惠州项目投建全部达产后，诺德股份锂电铜箔总产能将达38.5万吨。
客户方面，诺德股份走的是海内外市场两手抓的路线。国内客户包括宁德时代、比亚迪、ATL、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技等动力电池企业；海外客户包括LG化学、松下、SKI等主要动力电池企业。
此外，诺德股份今年还拿下了国际车企锂电铜箔大单。2月25日，诺德股份公告称，全资孙公司惠州联合铜箔电子材料有限公司与海外某大型车企签订了锂电铜箔产品的生产定价合同。约定自2022年1月1日起，由诺德股份及其孙公司向本次合作客户及其授权方供应铜箔产品。
合同中规定，2022年度保证供应铜箔产品合计不少于6930吨。2023年1月1日以后，需要保证供应产品单月不少于1515吨。以此计算，诺德股份在2022-2023年将至少向该国际车企供应25110吨的锂电铜箔。
产品方面，目前诺德股份6微米铜箔产品持续放量，同时4.5微米和4微米极薄型锂电铜箔已量产并逐步提升产品占比。
上下游企业争相布局铜箔
2021年，锂电铜箔产品供不应求。进入2022年，新能源汽车市场依旧高度景气，叠加储能市场经济拐点到来，对锂电铜箔需求进一步增长，将会有更多的企业加入到扩产浪潮中来，以期分享未来的发展红利。
但整体来看，受制于关键设备生产周期长、供应紧张、工艺积累等因素，铜箔新增产能释放普遍需要1.5-2年时间，锂电铜箔产能增速明显滞后于市场需求增速和电池产能扩充速度，预计2022年锂电铜箔供给整体仍将维持紧张态势。
供不应求下，除了铜箔企业不断扩充产能之外，上游铜企和下游电池企业亦争相布局铜箔领域。
具体来看，上游铜企目前已有三家企业于去年利用自身在铜原料和铜加工方面的竞争优势，延伸产业链至铜箔行业，开拓新的业务增长点。
2021年12月7日，白银有色宣布启动合作建设年产20万吨高档锂电铜箔项目并开展前期工作。项目建设主体为甘肃德福（白银有色持股比例为37%）。项目总投资约121.5亿元，
11月7日，国内铜加工龙头海亮股份公告，拟投资89亿元建设年产15万吨高性能铜箔材料项目。
7月16日，江西铜业宣布，通过注册新公司，在上饶经开区辖区投资建设年产10万吨锂电铜箔、22万吨铜杆及3万吨铸造材料三个项目，项目总投资128亿元。
动力电池企业则主要通过参股和合资建厂的方式布局锂电铜箔。今年1月，蜂巢能源入股江铜铜业，持有后者2.12%的股权，为其第七大股东。
去年3月和5月，宁德时代（间接持股4%）与LG化学（持股比例在5%以内）相继战略投资德福科技，同时LG化学还计划与德福科技在铜箔领域建立长期合作关系。
此外，宁德时代还拟与嘉元科技共同设立合资公司（嘉元科技持股80%，宁德时代持股20%），将规划建设年产10万吨高性能铜箔项目。
8月31日，亿纬锂能与铜陵华创签署《合资合同》，共同设立合资公司建设年产10万吨锂电铜箔，首期计划建设年产2万吨锂电铜箔。
总结
东吴证券研报测算，2022年全球锂电铜箔行业需求增长至65万吨，供给持续紧缺。从供给端来看，整体行业新增产能有限，2022年预计产能利用率仍维持高位，且4.5微米及6微米环节产能持续紧缺。
目前，以宁德时代为主的头部动力电池企业多以6微米铜箔为主，而且包括宁德时代、中创新航、蜂巢能源等企业已开始加大对4.5微米铜箔的导入使用。
在此情况之下，谁能够率先实现新增产能释放，并保障产品品质稳定，谁就能提前“吃下”最大的蛋糕！
